Kārtējie jaunumi filmu industrijā – Warner Bros. Discovery ir noraidījuši finansiāli pārāko Paramount piedāvājumu.
Warner Bros. Discovery valde trešdien noraidījaParamount Skydance piedāvājumu 92 miljardu eiro apmērā. Uzņēmums norādīja, ka darījums nesniedz pietiekamas finansējuma garantijas.
Vēstulē akcionāriem, kas publiskota regulatoram iesniegtā dokumentā, valde rakstīja, ka Paramount ir “sistemātiski maldinājusi” Warner Bros. Discovery akcionārus. Uzņēmums apgalvoja, ka piedāvājums, kas paredz 25 eiro par akciju skaidrā naudā, esot pilnībā garantēts jeb “nodrošināts” ar Elisonu ģimenes līdzekļiem, kuru vada miljardieris un Oracle izpilddirektors Lerijs Elisons.
Valde norādīja, ka Paramount piedāvājums ir “sliktāks” nekā apvienošanās līgums ar Netflix. Netflix piedāvājums (23 eiro par akciju par Warner Bros. filmu un televīzijas studijām, to satura bibliotēku un HBO Maxstraumēšanas pakalpojumu) ir juridiski saistošs, neprasa papildu kapitāla piesaisti un ir nodrošināts ar stabilām parāda saistībām, rakstīja valde.
Warner Bros. Discovery vēl nav noteikuši akcionāru balsojuma datumu par darījumu. Sagaidāms, ka tas notiks pavasarī vai vasaras sākumā, intervijā CNBC sacīja valdes priekšsēdētājs Semjuels Di Pjaca.
Netflix atbalsta lēmumu
“Warner Bros. Discovery valde ir apstiprinājusi, ka Netflix apvienošanās līgums ir pārāks un ka mūsu iegāde ir akcionāru interesēs,” paziņojumā sacīja Netflix līdzizpilddirektors Teds Sarandoss.
Otrs Netflix līdzizpilddirektors Gregs Pīterss intervijā CNBC norādīja, ka uzņēmums jau sadarbojas ar ASV Tieslietu departamentu un Eiropas Komisiju. Viņš pauda pārleicību, ka regulatori darījumu uzskatīs par patērētājiem un izaugsmei labvēlīgu.
Warner Bros. Discovery akcijas pirmstirgus tirdzniecībā samazinājās par 1,4% līdz 24 eiro, kamēr Netflix akcijas pieauga par 1,5%, bet Paramount akcijas kritās par 1,8%.
Pagājušajā nedēļā Paramount vērsās tieši pie Warner Bros. akcionāriem, apgalvojot, ka uzņēmums ir nodrošinājis “pilnīgi drošu finansējumu” savam piedāvājumam.
Warner Bros. apšauba Paramount
Trešdien Warner Bros. Discovery valde norādīja, ka jaunākais Paramount piedāvājums ietver kapitāla saistības, “kurām nav nekādas Elisonu ģimenes garantijas”, bet gan necaurredzama Lawrence J. Ellison Revocable Trust atbalstu, kura aktīvi un saistības nav publiski zināmas un var mainīties jebkurā brīdī.
“Lai gan WBD vairākkārt uzsvēra, cik svarīgas ir pilnīgas un beznosacījumu Elisonu ģimenes garantijas, Elisonu ģimene ir izvēlējusies neatbalstīt PSKY piedāvājumu,” rakstīja valde. “Atsaucams trasts nevar aizstāt nodrošinātas saistības no kontrolējošā akcionāra.”
Paramount ir iesniedzis kopumā sešus piedāvājumus, lai iegādātos visu Warner Bros. studiju, tostarp televīzijas tīklus CNN un TNT Sports.
Warner Bros. norādīja uz strukturāliem riskiem Paramount finansēšanas shēmā un pauda bažas par uzņēmuma finanšu stāvokli un kredītspēju. Piedāvājums balstās uz septiņu pušu savstarpēji nosacītu struktūru, kurā Elisoni nodrošina tikai 32% no nepieciešamā kapitāla, vienlaikus ierobežojot savu atbildību līdz 2,3 miljardiem eiro.
Parāds pēc Paramount darījuma raisa bažas
Netflix piedāvājumu atbalsta publisks uzņēmums ar tirgus kapitalizāciju virs 340 miljardiem eiro un investīciju līmeņa bilanci, uzsvēra Warner Bros. valde. Uzņēmums ir norādījis, ka turpinās filmu izrādīšanu kinoteātros, lai mazinātu bažas par vēl vienas lielas studijas izzušanu.
Pretstatā tam, Paramount tirgus kapitalizācija ir aptuveni 12 miljardi eiro, bet tā kredītreitings ir “vienu pakāpi virs “nevēlama līmeņa””. Pēc darījuma Paramount parāda attiecība pret darbības ienākumiem pieaugtu līdz 6,8 reizēm, “praktiski bez brīvas naudas plūsmas”.
Tāpat valde kritizēja Paramount iecerētos 7,6 miljardus eirp “sinerģijas ietaupījumus”, nosaucot tos par pārlieku ambicioziem un norādot, ka tie nozīmētu vēl vienu masveida atlaišanas vilni, kas “padarītu Holivudu vājāku, nevis spēcīgāku”.
Warner Bros. Discovery valde noraidīja Paramount pārmetumus par negodīgu attieksmi. Uzņēmums norādīja, ka notikuši “desmitiem” zvanu un tikšanās ar studijas vadību un padomniekiem, tostarp četras klātienes tikšanās ar Warner Bros.izpilddirektoru Deividu Zaslovu un Paramount izpilddirektoru Deividu Elisonu vai viņa tēvu Leriju Elisonu.
“Pēc katra piedāvājuma mēs informējām PSKY par būtiskajām nepilnībām un piedāvājām iespējamos risinājumus,” rakstīja valde. “Neskatoties uz šo atgriezenisko saiti, PSKY nekad nav iesnieguši piedāvājumu, kas būtu pārāks par Netflix apvienošanās līgumu.”
Avots: Reuters
